Gaspreisobergrenzen, Strommärkte und Makroeffekte in Deutschland und der Europäischen Union (2023)

Die vertragswidrigen Lieferkürzungen Russlands führten zu einem starken Anstieg der Gaspreise in Europa, der zunächst einzelne EU-Länder und seit September fast alle EU-Mitgliedstaaten betraf, was zu weitreichenden Auswirkungen auf die Energiepreise im Jahr 2022 und einem massiven wirtschaftlichen Anpassungsproblem führte. In Deutschland hat die Bundesregierung zuvor geplante Rettungsaktionen für den Gasgroßhändler Uniper und zwei weitere Gasverteilungsunternehmen sowie Unklarheiten über Haushaltstransfers annulliert, um die Haushaltsüberlastung einzudämmen: Die Gaspreisverteilung beschloss Ende September 2022 die Rettung großer Unternehmen Privatfamilien und Unternehmen der Gasverteilungsgesellschaften, die das Rettungsbudget von rund 30 Milliarden Euro finanzierten, wurden als Gaskunden politisch begraben. Stattdessen droht eine Energiepreisbremse, für die ein unabhängiger Expertenausschuss für Gas und Wärme eingerichtet wurde (BMWK, 2022).

Der Haushaltsrahmen für die notwendigen Anpassungshilfen für den Energiemarkt durch Sonderfonds soll bis zum Frühjahr 2024 200 Milliarden Euro betragen. Im ersten Teil des Gutachtens schlug der Wärme- und Gasrat zunächst vor, den Gesetzentwurf vom Dezember 2022 von privaten Haushalten zu übernehmen als Gas- und Fernwärmekunden, gefolgt von einer Verbrauchsquote von 80 % ab dem Bezugsmonat 2022 im Jahr 2023. Ab März 2010 gilt die Preisgrenze von 12 Cent/kWh. Großhandelskunden haben Anspruch auf ein um 70 % niedrigeres Kontingent, jedoch zu einem ebenso begrenzten Preis.

Aus wirtschaftlicher Sicht hat der starke Anstieg der Erdgaspreise Anfang Oktober 2022, der zwischen dem Zwei- und Vierfachen höher ist als im Januar 2021, mindestens drei Auswirkungen:

1. Private Haushalte sind am Wärmemarkt beteiligt, weshalb das verfügbare Einkommen und die Verbrauchernachfrage gesunken sind.
2. Gasintensive produzierende Unternehmen, die Gas als Prozesswärme nutzen.
3. Darüber hinaus werden aufgrund der wichtigen Rolle der flexiblen Gasstromerzeugung im E-Commerce auch indirekte Auswirkungen auf die Strompreise im zweiten Halbjahr 2022 fast alle Unternehmen und alle privaten Haushalte hart treffen. Allerdings sind die Gaspreise im Jahr stark gesunken Oktober im Vergleich zu ihrem Höhepunkt neun Monate vor dem Krieg zwischen der Ukraine und Russland, was die hohen Gasspeicherquoten in den meisten EU-Ländern seit Oktober und die für 2023 erwartete Rezession erklärt. OECD-Länder (IWF, 2022) – Rückgang der globalen Energienachfrage.

Auch die relativen Gas- und Strompreise dürften im Jahr 2023 höher ausfallen, was die erwartete Rezession in Deutschland und der EU weiter verschärfen könnte. Im Herbst 2022 geht der Gemeinschaftsbericht von einer kleinen Rezession im vierten Quartal 2022 und 2023 aus; Sofern es nicht zu einer schwerwiegenden Gasknappheit kommt, werden die realen Einnahmen in Deutschland im Jahr 2023 voraussichtlich um 7,9 % sinken (Joint Diagnosis Project Group, 2022). Dieser wäre immerhin dreimal höher als in der Studie von Bachmann et al. (2022).

Ende September 2022 kündigte die Bundesregierung an, außerhalb des Bundeshaushalts (im Wirtschaftsstabilisierungsfonds) einen Schutzschirm in Höhe von 200 Milliarden Euro bereitzustellen, um die Gasversorgung im Jahr 2022 sicherzustellen und den Anstieg der Energiepreise/2023 einzudämmen. Geht man davon aus, dass das Land durch die Plünderung „zufälliger Gewinne“ aus dem Energiesektor zusätzlich 1 % der Staatseinnahmen des BIP erwirtschaftet, dann wird die zusätzliche Defizit-Schattenrate bis 2023 unter Berücksichtigung der Größe des Verteidigungsschilds etwa 4 % des BIP betragen /2024; die im „Grundgesetz“ festgelegte Obergrenze von 0,35 % der jährlichen Defizitquote des Landes bei weitem überschreitet. Teilweise sind Vergleiche mit höheren Volumina während der transatlantischen Bankenkrise und der COVID-19-Pandemie nicht aussagekräftig, da in diesen Fällen neben Konjunkturpaketen auch Liquiditätshilfen und staatliche Garantien eine Rolle spielten; der Nachtragshaushalt war nicht ausgeschöpft.

Die deutsche Wirtschaftspolitik will klar an der EU-internen Vereinbarung vom 30. September 2022 festhalten und „Chancenvorteile“ im Strom- und Energiesektor erschließen. Im Stromsektor wird dies vor allem die relativ hohen Margen bei erneuerbaren Energien, Kernkraftwerken und Kohlekraftwerken betreffen; Diese Arten von Stromerzeugern erwirtschaften „Übermargen“, weil zu Spitzenzeiten des Tages oder der Woche Erdgasstromanbieter zu sehr hohen Preisen – aufgrund der unerwarteten Unterbrechung der Gaslieferungen in Russland – wie ein Gaskonverter auf Grenzanbieter basieren im Strommarkt: Andere Stromanbieter mit relativ niedrigen Durchschnitts- und Grenzkosten erzielen sehr hohe Gewinne. Die Europäische Kommission und viele nationale Regierungen in EU-Ländern wollen überschüssige Gewinne aus diesen Sektoren abschöpfen, um damit die Überführung privater inländischer Gaskunden in den Wärmemarkt oder Subventionen für Gasverbraucher im Unternehmenssektor zu finanzieren. Durch dieses Modell der Gas- und Energiepreisdämpfung könnten in Deutschland Kosten von mehr als 100.000 Millionen Euro entstehen. Angesichts hoher Gas- und Stromtarife sind weit verbreitete Gaspreissubventionen und hohe Transferleistungen an private Haushalte nicht nur aus steuerlicher Sicht sehr kostspielig, sondern niedrigere Gaspreise verringern auch Substitutionsanreize und Einsparungen in der Branche.

Obwohl der Energiesektor traditionell reguliert ist, konzentrieren sich diese Regulierungen hauptsächlich auf Strom- und Gasübertragungs- oder -verteilungsnetze, jedoch kaum auf die Stromerzeugung, da Bedenken hinsichtlich der Marktmacht bestehen. Ein besonderes Problem im Stromsektor besteht darin, dass Angebot und Nachfrage aus physikalischer Sicht zur Netzstabilisierung stets im Gleichgewicht sein müssen. Im Alltag werden flexible Gaskraftwerke dadurch häufig in die Rolle von Randanbietern verwickelt, die im Rahmen eines leistungsorientierten Ranking-Ansatzes die Marktpreise für alle Arten von Generatoren festlegen.

Der Priorisierungsansatz ist eigentlich der Normalfall für die Entwicklung von Angebotskurven mit positiven Grenzkosten, bei der Gasstromerzeugung hingegen, da Russland seine Gasexporte in die EU Ende September 2022 reduziert, nur noch wenige Länder sind immer noch im Angebot, darunter Italien, Ungarn und Österreich: Die Gaspreise für Gasstrom sind stark gestiegen, was zu zufälligen Gewinnen für andere Arten von Stromquellen auf dem Strommarkt geführt hat. Strom; Das Gasexportverbot Russlands konzentriert sich seit der Debatte über die Auswirkungen von Importembargos im ersten Halbjahr dieses Jahres indirekt auf das deutsche Erdgasverbot (Welfens, 2022).

Die stark gestiegenen Gas- und Strompreise wirken sich nicht nur negativ auf Haushalte und Unternehmen aus, es kann auch in den Jahren 2022 und sogar 2023 zu zusätzlichem Inflationsdruck kommen. Auch der Winter 2022/2023 und der darauffolgende Winter könnten erhebliche Verteilungseffekte haben: unter Bei relativ armen Haushalten ohne Zugang zu Kreditmärkten stellt das verfügbare Einkommen ein wirksames Ausgabenhindernis dar. Im Vergleich zu Haushalten mit guter Bonität (Ricardians) ist der Belastungseffekt relativ hoch.

Einige Auswirkungen vereinzelter nationaler Gaspreisobergrenzen sind bereits auf den Strommärkten in Spanien und Portugal erkennbar. Im Mai gewährte die Europäische Kommission Spanien eine Ausnahmegenehmigung für die Einführung einer Gaspreisobergrenze für die Stromerzeugung, ähnlich einem Modell, das Spanien im Sommer mit EU-Genehmigung eingeführt hatte, um den Anstieg der Strompreise in Spanien zu verlangsamen. Spanien: Die Gaspreisobergrenze für die Stromerzeugung wurde im Mai 2022 zunächst auf 40 €/MWh festgelegt und dann Ende 2022 um 5 € auf 70 €/MWh pro Monat erhöht (Enerdata, 2022; Bank of Spain, 2022); auch die Auswirkungen der Strompreisinflation werden aufgezeigt). In Spanien zahlen etwa 40 % der Haushalte und 70 % der Unternehmen die Differenz zwischen dem Marktpreis und dem Höchstpreis für Erdgas, die Strompreise sind reguliert und Erdgas macht 20 % der spanischen Stromproduktion aus; 31. August 2022, Großhandelspreise für Strom in Spanien 193 €/MWh, 636 € in Frankreich, 661 € in Italien und 571 € in Deutschland; In Spanien zahlen Kunden mit regulierten Stromtarifen jedoch zusätzlich 263 €/MWh (Handelsblatt, 2022; bei staatlichen Subventionen wird der effektive Strompreis niedriger sein). In seinem Abschlussbericht Ende Oktober schlug die Heizungs- und Gasbehörde unter anderem vor, dass bis zu 25.000 Unternehmen Zuschüsse für den Gasverbrauch erhalten könnten, sofern es im Jahr nach dem Ende des Programms nur zu geringfügigen Arbeitsplatzverlusten komme. Programm. Dies sollte den industriellen Wandel verlangsamen; Der Ausschuss hat noch keine Empfehlungen zum Thema Strom- und Gasmärkte abgegeben und auch keine Ergebnisse von Makrosimulationen vorgelegt.

Probleme bei der Bewertung staatlicher Beihilfen ergeben sich auf EU-Ebene bei sektoralen oder allgemeinen, auf den Strommarkt beschränkten Gaspreisen. Daher ist es notwendig, eine solche Lösung in der EU zu vereinbaren, zusätzlich zu den beiden Ausnahmen von der Gaspreisobergrenze, die bereits in Spanien und Portugal bestehen. Angesichts der Gas- und Strombinnenmärkte der EU wäre es sinnvoll, dass möglichst viele EU-Länder während der Übergangszeit für die Stromerzeugung Gaspreisobergrenzen in ähnlicher Höhe einführen, um Verzerrungen im EU-Binnenmarkt zu minimieren. Auch die Art der Subvention soll ähnlich sein, also nicht dem spanischen Vorbild folgen. Hierbei ist zu beachten, dass die Stromexporte aus Spanien in die EU nach dem nationalen Stromrabatt deutlich zunahmen, was einen verzerrenden Effekt darstellt.

Ein wirtschaftspolitischer Wandel hin zu einer Kombination aus Benzinpreisbremsen und Transfers an private Haushalte, der die deutsche Politik seit Ende September und davor insbesondere in Frankreich prägt, könnte ein sinnvoller Ansatz sein. Ab 2021 wahrscheinlich ein Kinderspiel . Allerdings gibt es unterschiedliche Arten von Benzinpreisbremsen (Heusaff et al., 2022). Die folgenden Simulationsanalysen anhand von Makromodellen zeigen systematisch die Auswirkungen alternativer Politikansätze und geben Aufschluss darüber, welche Interventionen oder Maßnahmenkombinationen wirksam sind.

Welche makroökonomischen Auswirkungen haben verschiedene Szenarien wirtschaftspolitischer Interventionen? Erhalten private Haushalte beispielsweise wirklich Preisnachlässe beim Kauf von Strom und Gas, wenn nur Gaspreisobergrenzen bei der Stromversorgung berücksichtigt werden, im Gegensatz zu einer reinen Pass-Through-Lösung? Die EIIW-Studie von Röger und Welfens (2022b) geht dieser Frage nach und präsentiert entsprechende Simulationsergebnisse auf Basis eines DSGE-Makromodells mit integriertem Strommarkt. Wenn eine Subvention für die Gaserzeugung implementiert wird (der Staat muss den Gaserzeugern die Differenz zwischen dem Marktpreis und dem Höchstpreis für Gas zur Verfügung stellen), dann gibt es im Modell viele Effekte, die auf der Nachfrageseite, auf der Angebotsseite und auf der Angebotsseite auftreten In der mittleren Frist. Die Laufzeit, Realeinkommen, Beschäftigung, Inflation und das Staatsdefizit beeinflussen neben anderen Faktoren wichtige Variablen. Es gibt weitere Auswirkungen von Abweichungsmaßen, die berücksichtigt werden müssen.

Ergebnisse der makroökonomischen DSGE-Simulation für politische Optionen im Gas- und Energiesektor

In diesem Fall wird ein Standard-Makromodell einer offenen Wirtschaft verwendet, um alternative Politikoptionen im Energiesektor (Strom, Erdgas) zu analysieren und die makroökonomischen Auswirkungen verschiedener Interventionen zu bestimmen. Im Inland produzierte Güter können im Ausland produzierte Güter nicht vollständig ersetzen, d. h Importierte Waren sind. Da wir untersuchen möchten, wie die spezifischen Merkmale des Stromsektors den Effekt steigender Gaspreise verstärken, fügen wir einen einfachen Stromsektor hinzu. Einige Unternehmen nutzen inländische Ressourcen, andere nutzen ausländische Ressourcen, insbesondere Erdgas, um Strom zu erzeugen. Strommärkte sind nach dem üblichen Leistungsrankingsystem organisiert, das heißt, dass Randanbieter (in der Regel die Gaskraftwerke mit den höchsten Kosten oder Geboten) die Preise für den Gesamtmarkt festlegen.

Darüber hinaus wird davon ausgegangen, dass der Strommarkt wirksam reguliert ist, d. Das heißt, der Grenzanbieter hat keinen Gleichgewichtsgewinn. Erdgas ist eine marginale Quelle der Stromerzeugung (15 %, im Einklang mit Deutschland und der EU). Erdgasimporte bleiben jedoch weiterhin wichtig, da die Möglichkeiten, Erdgas durch lokal importierte Alternativen zu ersetzen, kurzfristig begrenzt sind. Darüber hinaus gehen wir in unserem Modell davon aus, dass Versorgungsengpässe oder Preiserhöhungen bei Gas zwei Jahre andauern, also bis alternative Gasversorgungsketten (z. B. neue LNG-Terminals) etabliert sind. Wir gehen weiterhin davon aus, dass Strom ein wichtiger Komplementärfaktor für die Produktion und den Verbrauch von Unternehmen und Haushalten ist, d. h. h Die Elastizität der Substitution von Strom und anderen Produktions- und Verbrauchsfaktoren ist gering. Der Strommarkt wird lediglich simuliert bzw. die Gaserzeugung wird unter Berücksichtigung der nachfrageseitigen Gaspreisobergrenze subventioniert; Auch Übertragungen an private Haushalte werden diskutiert.

Auf der Nachfrageseite unterscheiden wir zwischen zwei Arten von Haushalten: solchen, die Einkommen, Löhne und Einkommenstransfers erzielen und Zugang zu Finanzmärkten und Ersparnissen haben, und relativ armen Haushalten, die ihr Einkommen nur aus Löhnen und Einkommenstransfers erzielen. Die darüber hinausgehende Liquidität ist eingeschränkt (LC = liquiditystricted).

Das Modell ermöglicht die Untersuchung unterschiedlicher Dimensionen von Erdgaspreisschocks. Insbesondere können wir zwischen Angebots- und Nachfragekanälen unterscheiden und verschiedene Verteilungsaspekte von Gaspreiserhöhungen untersuchen. Auf der Angebotsseite wirken sich höhere Erdgaspreise auf Reallöhne und Beschäftigung aus, indem sie die Produktionskosten erhöhen und die Produktivität anderer Inputs, insbesondere der Arbeit, verringern. Auf der Nachfrageseite haben steigende Preise in Kombination mit begrenzten alternativen Stromoptionen die Haushaltsbudgets belastet und die Nachfrage nach Haushaltswaren verringert. Dies gilt insbesondere für Haushalte mit niedrigem und mittlerem Einkommen, die nur begrenzte Möglichkeiten haben, den Konsum durch weniger Sparen auszugleichen. Schließlich führen Schocks in der Erdgasversorgung aufgrund der Organisation des Strommarktes zu Mitnahmeeffekten im Stromsektor. Die Wohlfahrtsgewinne kommen einem Teil des Haushaltssektors zugute. Erdgaspreisschocks haben daher zusätzliche Verteilungseffekte.

Wir verwenden dieses Modell, um zwei alternative Richtlinien zu vergleichen. Wir denken über eine Transferpolitik nach, die darauf abzielt, das Einkommen einkommensschwacher Haushalte zu stabilisieren. Dies ist größtenteils die von vielen EU-Regierungen befürwortete Politik. Die Art und Weise, wie Transfers finanziert werden, kann je nach Richtlinie variieren. Wir betrachten zwei Finanzierungsmöglichkeiten: Defizitfinanzierung und Finanzierung durch eine Steuer auf außerordentliche Gewinne für Unternehmen, die auf dem Strommarkt tätig sind. Die zweite Möglichkeit besteht darin, den Einsatz von Gas in Gaskraftwerken zu subventionieren. Diese Politik entspricht einem Höchstpreis für Strom, bei dem nur Grenzanbieter (in diesem Fall Gaskraftwerke) für die Differenz zwischen dem Marktpreis und dem Höchstpreis entschädigt werden. Wir werden in diesem Artikel diskutieren, dass Subventionen eine interessante politische Option darstellen, da sie im Gegensatz zu Transferpolitiken auch Probleme der Produktionseffizienz angehen, die mit höheren Erdgaspreisen verbunden sind.

Kalibrierung

Durch die Wahl der Parameter kann das Modell mittelfristig wichtige Indikatoren der deutschen Wirtschaft abbilden, wie beispielsweise Beschäftigungsquoten, Offenheit, Staatsanteile und wichtige Komponenten der Staatsausgaben und -einnahmen. Beim Handel unterscheiden wir zwischen Importen von Fertigprodukten, die für den Inlandsverbrauch verwendet werden können, und Importen von Erdgas, das als Input für die Stromerzeugung in Gaskraftwerken verwendet wird. Ein wichtiger Parameter in der aktuellen Diskussion ist der Anteil der Haushalte mit Mobilitätsengpässen, den wir auf 40 % aller Privathaushalte ansetzen (Bach und Knautz, 2022). Für eine detailliertere Diskussion der Parameterauswahl siehe Clemens und Röger (2022). Ein Novum des Modells ist der Strommarkt. Strom wird als Komplementarität von Produktion und Konsum mit einer Substitutionselastizität von 0,1 modelliert (Bachmann et al. 2022, aktuelle Diskussion). Für die Stromerzeugung gehen wir davon aus, dass inländische Erzeugungsquellen (d. h. Kohle, Kernkraft und erneuerbare Energien) 85 % des Grundstrombedarfs als konstante Versorgung decken können und dass Gaskraftwerke die Grenzlieferanten des Strommarktes sind. Es wird außerdem davon ausgegangen, dass der Strommarkt wirksam reguliert ist und der Gaspreis durch ein System von Ausführungsaufträgen festgelegt wird, d. h. h Der Grenzlieferant legt den Preis auf Grenzkostenniveau fest. Energieerzeugung¹(% des BIP) Unter der Annahme von 2 % im Basisszenario beträgt der Anteil von Erdgas 15 %. Industrie und Privathaushalte verbrauchen 75 % bzw. 25 %. Wenn wir uns auf die Details des Strommarktes konzentrieren, ignorieren wir die Auswirkungen steigender Erdgaspreise auf den Wärmeeinsatz und die Wärmeproduktion.

Szenen

Ausgangspunkt unserer Analyse ist das Referenzszenario einer 100-prozentigen Erhöhung der Gaspreise über zwei Jahre ohne politische Eingriffe. Im Rahmen dieses Referenzszenarios werden verschiedene fiskalpolitische Optionen verglichen. Die erste Option ist eine Transferpolitik von 0,1 % des BIP an Haushalte mit niedrigem Einkommen. Ein anderes Szenario besteht darin, über eine 25-prozentige Subventionierung des importierten Erdgases für Gaskraftwerke nachzudenken. Unter der Annahme, dass die Regulierung funktioniert, würde dies den Anstieg der Gaspreise (und Strompreise) um 50 % begrenzen. Unter Berücksichtigung des Gasanteils an der Stromerzeugung entspricht dies ebenfalls einer Gaspreissubvention von rund 0,1 % des BIP. Daher sind die beiden Maßnahmen aus haushaltstechnischer Sicht vergleichbar. Wir gehen außerdem davon aus, dass beide fiskalischen Maßnahmen durch öffentliche Defizite finanziert werden (siehe Abbildung 1).